Value Investing with Sven Carlin, Ph.D.

"TSLA는 버리(Burry)의 ‘숏 익버넌스(short exuberance)’ 접근 방식에 들어맞으며, 거래는 절대적인 현금흐름(cash flow) 가치 포지션이 아니라 테슬라 풋(Tesla puts)을 통해 약세 베팅(베어리시)으로 구성되어 있습니다."

"NVDA는 풋을 통해 또 다른 ‘단기 과열’이라는 이름으로 취급되며, 버리가 베팅하는 부정적 심리 구간에 비해 주가의 상승 여지가 과도하게 늘어나 있음을 시사한다."

"PLTR은 버리(Burry)의 최신 거래에서 풋(put) 기반의 베어리시 익스포저에 포함되어 있으며, 현재 기대가 지나치게 낙관적이라는 더 광범위한 관점과 맞닿아 있습니다."

"BABA는 Burry의 장기 중국 소프트웨어 익스포저로, 심리(센티먼트)를 쫓는 대신 “장기적인 비관”을 보유하기 위한 방법으로 포트폴리오의 약 6% 규모로 설정되어 있습니다."

"JD는 버리(Burry)의 포트폴리오 프레임워크에서 중국 소프트웨어 지향의 롱 포지션이기도 하며, 부정적인 심리를 매수한다는 베팅의 일부로 약 7% 비중으로 보유하고 있습니다."

"SPX는 최대 거품 시나리오 상황에 있으며, 현금 흐름이 돌아오고 수익이 음수로 바뀌면 80% 하락이 타당하다. 사상 최고값에서 약 1,400으로 하락하고 초기 단계에서 약 8,000을 향할 수 있다."

"BLK의 보고된 약 750억 달러/년 유입은 왜 충돌이 "아직" 아닌지를 설명하는 데 도움이 되며, SPX의 하락에는 이러한 유입의 반전이 필요할 수 있음을 시사한다."

"WKL은 매력적인 가치 기회로 보입니다. 14개월 동안 약 64% 하락했지만 여전히 약 83%의 경상 수익과 약 9%의 자유현금흐름 수익률을 창출하며, 저두 자리 밸류에이션 범위(P/E 약 10-11배)에 있습니다. 의료/세무/금융/법률규제 틈새에 견고히 안착해 있으면서 AI로 운영을 지원하고 있지만, 전방위 성장 지침은 저 한 자리 수입니다."

"PYPL의 근기 설정이 잘 작동하고 있습니다. 대규모 자사주 매입(예: $60억)은 1년에 걸쳐 상당한 상향 잠재력을 주도할 수 있으며, 주요 우려 사항은 장기 비즈니스 내구성 대비 안전 마진입니다."

"TCEHY는 개선된 마진, 2자리 수익 성장, 지속적인 자사주 매입/배당금을 갖춘 상대적으로 저렴한 복합업체처럼 보입니다. 중국 규제/경쟁 위험에도 불구하고 '녹색' 가치 스타일 설정이 됩니다."

"PDD는 성장 둔화에도 불구하고 가치 기회로 분류됩니다. 수익성이 여전히 온전하고 경영진의 재투자 사이클은 향후 몇 년간 플랫폼 모델의 또 다른 반복을 설정할 수 있습니다."