Tom Nash

"A AMZN é uma oportunidade de “catch-up” de alta convicção porque os fundamentos aceleraram enquanto a ação ficou para trás (5 anos: +58% vs S&P 500 +71%). As margens e o fluxo de caixa também se expandiram (margem operacional para 11,6%, fluxo de caixa livre de -US$ 14 bi para +US$ 7,7 bi) e o motor de lucros da AWS, impulsionado pela Anthropic/Trainium, deve permitir que os lucros cresçam mais rápido do que a receita, conduzindo a uma reavaliação (rerating) acentuadamente positiva."

"PLTR é um negócio de qualidade “geracional” e resistente a recessões, cujos fundamentos (por exemplo, a melhora na retenção líquida de dólares, ~70% de crescimento de receita agora e ~100% planejado para o próximo ano, além da expansão das margens) seguem evoluindo mesmo quando o preço é volátil. Por isso, comprar as quedas e manter-se através do ruído é a estratégia certa."

"A TSLA continua sendo uma das posições com maior potencial para os próximos ~5 anos em uma carteira baseada em um sistema, porque o retorno da capitalização de longo prazo supera a volatilidade extrema da ação."

"A AMD se mostrou como uma vencedora recorrente para investidores de longo prazo: a ação subiu ~411% desde que foi incluída e segue um padrão de perder popularidade antes de retomar grandes ganhos positivos."

"As oscilações do preço da DDOG são descritas como um «ruído» que pode desviar a atenção da qualidade do negócio, com a tese suficientemente intacta para justificar manter a posição e permanecer focado na melhoria subjacente, e não na linha vermelha."

"A BE (Bloom Energy) segue o mesmo padrão de “qualidade acima do preço”, em que as quedas temporárias e a frustração dos investidores são tratadas como distrações, enquanto o desempenho no longo prazo melhora."

"A NVDA é um quase monopólio em GPUs que deve continuar se beneficiando à medida que a demanda por computação e a expansão de data centers aumentarem nos próximos anos."

"A MU é posicionada como a principal vencedora em memória focada em HBM para data centers de IA, beneficiando-se da escassez de oferta de memória de alta largura de banda."

"A ASML é tratada como um fornecedor monopolista duradouro de máquinas de litografia para fabricação de semicondutores, o que a torna uma participação essencial de infraestrutura de IA do tipo “picks-and-shovels”."

"A TSM é vista como uma aposta de fundição de estilo monopolista e de longa duração, que continuará gerando dinheiro à medida que a demanda por semicondutores relacionada à IA se expandir."

"GOOGL é enquadrada como uma vencedora com uma vantagem única em infraestrutura de nuvem/data centers com integração vertical, com forte geração de caixa e serviços do Google Cloud crescendo rapidamente."

"A MSFT é apresentada como a melhor opção de ecossistema para cargas de trabalho de nuvem de data centers de IA, combinando o crescimento da nuvem com as vantagens da plataforma da Microsoft."

"Argumenta-se que a ORCL é um nome de infraestrutura da camada de nuvem/dados que é indispensável ter, porque sua enorme base de clientes corporativos e a liderança em bancos de dados a tornam crítica para a pilha de IA."

"ANET (Arista) é destacada como a vencedora em roteadores/switches da camada de rede e em software de comunicação de servidores internos, com forte alavancagem operacional."

"A CEG é apresentada como a solução para o gargalo de energia e refrigeração impulsionado por IA, porque a geração nuclear escalável pode atender às necessidades de energia dos data centers que a rede atual tem dificuldade em suprir."

"A VRT é apresentada como uma forma forte de aproveitar a necessidade de resfriamento da IA, construindo sistemas de resfriamento líquido necessários para evitar o superaquecimento do data center à medida que a capacidade aumenta."