Daniel Pronk

"A pesar de una caída de ~13% después del Q1, el hecho de que el crecimiento acelerado de los ingresos de MELI (~49% interanual) junto con un fuerte crecimiento de pagos/GMV sea el resultado de sacrificar a propósito los márgenes operativos y de beneficios a corto plazo; y que el “flywheel” del ecosistema de tarjetas de crédito + publicidad (con tendencias de NPL que mejoran a pesar de un libro de préstamos que crece rápido) apoye la idea de que MELI está materialmente infravalorada y debería acumular flujos de caja a largo plazo incluso si los márgenes permanecen comprimidos a corto plazo."

"AMZN parece una compra de valor incluso cerca de máximos históricos, porque el 1T mostró un crecimiento acelerado (ingresos +17% a 181.5B y AWS +28% a 37.6B), el resultado operativo +30% interanual y la señal clave es que el flujo de caja operativo subió un 30% (aprox. 149B TTM), lo que sugiere que el capex está dando resultados a pesar de la caída del flujo de caja libre de los últimos doce meses."

"GOOGL está siendo impulsada al alza por la fortaleza de Google Cloud, con un crecimiento de ingresos del 63% interanual y con una adición de ingresos netos suficiente para mantener a los inversionistas pujando, aunque AWS también sigue fuerte."

"META se está desprendiendo de posiciones por el ruido de capex/regulación, pero el panorama de resultados sigue siendo sólido (ingresos del 1T +33% con ingreso operativo +30%, la demanda de anuncios se acelera y ~48B de flujo de caja libre TTM) y la acción parece infravalorada en múltiplos de flujo de caja operativo. Por eso, sigo comprando más a pesar del riesgo de flujo de caja libre impulsado por el capex."

"BN pierde valor frente a un setup de BAM, así que estoy recortando mi posición en Brookfield Corporation y rotando capital a BAM después de concluir que BAM ofrece más valor a los precios actuales."

"BAM es la mejor relación calidad-precio del complejo de Brookfield porque su DCF implica un fuerte potencial de crecimiento CAGR a 5 años de ~17% a ~21%; el rendimiento por dividendo es de ~4,4% con un crecimiento anual proyectado del 15%+; y los recientes resultados de Q4’25 mostraron una captación de fondos récord (35B por trimestre) y un fuerte impulso de ingresos por comisiones/beneficios distribuibles que deberían seguir acelerando los fundamentos."

"Los resultados de BX en el 1T’26 sugieren que la tesis de infraestructura está funcionando a pesar de los titulares negativos: las ganancias distribuibles aumentaron 25% interanual y la apreciación impulsada por infraestructura (fortaleza en centros de datos y energía), lo que refuerza el contexto de demanda que respalda la comparación de la estrategia de BAM."

"La caída de ~18% de un día de NOW parece una reacción masiva excesiva porque los inversores se están enfocando demasiado en declives de margen bruto mientras la guía todavía respalda ~35% margen de flujo de caja libre y aproximadamente $5.5B de flujo de caja libre de 2026 en alrededor de $15.75B de ingresos (con valuación ahora alrededor de ~16x 2026 FCF)."

"Netflix es un negocio de alta calidad pero veo la acción como un caso mixto hoy—los resultados Q1 fueron sólidos pero la guía implica desaceleración de ingresos y márgenes en mercados internacionales y, después de un repunte reciente, las acciones lucen aproximadamente justas por lo que no esperaría retornos excepcionales a largo plazo."

"Esta microcap que pivotó de la fabricación de calzado a 'AI compute' es una apuesta especulativa a la desesperada — su pista de efectivo, flujo de caja operativo negativo (~$55M en los últimos 12 meses) y pasivos de corto plazo hacen de esta una empresa de la que me mantendré alejado y que considero juego puro."

"Palantir se disparó tras una publicación en redes sociales presidencial que mencionaba explícitamente el ticker PLTR, lo que genera preocupaciones regulatorias/de conflicto de interés y me hace cauteloso sobre tratar el movimiento como un rally fundamental duradero."

"Veo a Microsoft como un gran ganador de la IA a largo plazo gracias a su plataforma (Azure + software empresarial) y los caminos de monetización de productos específicos como Copilot; por eso priorizo las tendencias del flujo de caja operativo al evaluar su valoración."