3.1%殖利率、雙位數股息成長,目標價242美元,潛在漲幅10%。
ADP是輕資產、具護城河的業務模式,擁有薪資驅動的經常性收入、淨現金、3.1%殖利率與雙位數股息成長——目前交易於5年低點附近,潛在低估10%。
ADP的薪資浮存金與近100%客戶留存率構成強大現金機器。歷經30%回檔後,本益比從5年均值29.7倍壓縮至20.3倍,加上60億美元庫藏股(佔市值6%)提供每股盈餘增厚。DDM模型與晨星皆指向約242美元公平價值,隱含10%上漲空間。
"This Dividend King has dropped 30%... time to buy?"