Dividend Bull

"NLY는 그가 대부분의 모기지 REIT를 피하는 이유를 보여주는 대표적인 사례입니다. 금융위기 회복 이후 주가가 약 3분의 2 수준으로 붕괴했으며, 배당금은 현재 과거의 절반 정도에 불과합니다."

"ACRE는 금리가 상승하기 시작한 이후 한동안 악화되었고, 실적은 큰 타격을 입었으며 배당금은 절반 이상 삭감됐다. 이는 대부분의 모기지 REIT이 좋은 고수익 선택지가 아니라는 그의 더 광범위한 관점을 뒷받침한다."

"STWD는 그가 지목한 유일한 모기지 REIT로, 가장 안정적인 배당 실적을 보유하고 있지만, 이사회가 이를 지속할 수 있다고 말하더라도 배당을 완전히 커버할 만큼 충분한 수익을 창출하지 못해 여전히 압박을 받고 있습니다."

"RITM은 이사회가 배당금을 늘리지 않을 예정이어서 MRE로서의 포지션에서 전환할 수 있어 보입니다. 이는 이전에 반등이 있었음에도 불구하고, 고수익 홀드로서의 매력도가 떨어진다는 뜻입니다."

"O는 그가 일반적으로 적용하는 5% 포지션 한도를 초과하도록 허용하는 더 안전한 이름 중 하나입니다. 이 종목은 더 신뢰할 수 있는 배당 투자로서 입증되었기 때문입니다."

"MAIN은 지난 10년 동안 거의 매일 과대평가됐을 수 있지만, 그는 복리로 인한 배당 성장 효과를 보존하고 싶어서 그곳에 배당을 재투자한다."

"TRIN은 배당 삭감 없이 월 단위 분배로 전환하는 과정에서도 13%+의 높은 배당 수익률을 유지하는 고수익 BDC 매수 종목입니다. 또한 금리 하한이 포함된 변동금리 부채로 구성된 대출 포트폴리오 구조와 내부 운용은 금리 인하의 역풍 속에서도 순투자이익과 배당 커버리지를 보호하는 데 도움을 줍니다."

"SPY는 제가 선호하는 인덱스 커버드콜 ETF 보유 종목 중 하나입니다. 저는 이 종목의 옵션이 주요 지수 구조에 기반해 있어, 시장이 하락할 때 로테이션 변화를 강요하지 않으면서도 높은 수익률과 상승 여력을 가장 잘 조합할 수 있다고 믿기 때문입니다."

"QQQI는 제가 고수익 커버드콜(covered-call) 버킷에서 가장 높게 평가하는 종목입니다. 매력적인 수익률과 주가 상승 가능성도 유지하면서, NAV(순자산가치) 보호/회복 특성이 더 강하다고 보기 때문입니다."

"XYLD는 제가 보유하고 있던 펀드인데, NEOS의 더 새로운 커버드콜(covered-call) 인덱스 옵션 펀드들에 비해 NAV(순자산가치) 보호가 덜 유리하다고 판단해서 떠났습니다."

"QYLD는 수익을 우선하는 모델에서의 더 오래된 Global X 스타일 커버드콜 옵션으로 언급되지만, 저는 더 나은 NAV(순자산가치) 보호를 제공한다고 생각하는 인덱스 커버드콜 펀드로 선호가 바뀌었습니다."

"저는 JEPI가 커버드콜 대안이라는 점은 인정하지만, 수입 대비 상승 여력의 트레이드오프에서 더 낮은 상대 점수를 주겠습니다. 구조상 주가가 더 크게 오르길 원할수록 수익률이 더 낮게 나오는 경향이 있다고 생각하기 때문입니다."

"내 포트폴리오에서는 JEPQ가 NEOS의 지수 옵션 펀드보다 덜 중요하게 다뤄집니다. 내가 고수익 현금 수익을 구성하는 방식에는 골드만/JPM 스타일의 커버드콜 라인업이 더 나쁜 수익률/상승 여력 균형을 제공한다고 보기 때문입니다."

"저는 MLX가 현재 가장 마음에 드는 에너지 수익 보유 종목입니다. MLX의 분배 프로필이 더 지속 가능하게 개선된 이후에는, 다른 대안에 비해 더 높은 수익률과 더 나은 배당 성장성을 제공한다고 믿기 때문입니다."

"ENB는 여전히 제게는 보유 종목이지만, 추가 매수는 늦추고 있습니다. 주가의 큰 상승 이후에는 처음 샀을 때보다 더 매력적인 수익률을 제공하지 못하게 되었고, 배당 성장도 그 속도를 따라가지 못하고 있기 때문입니다."

"ARCC는 제게 여전히 최고의 사업개발회사(BDC) 소득원입니다. 저는 일관되게 이를, 분배를 성장시키는 데 있어 가장 좋은 외부위탁형 BDC 옵션이며 저금리 조건에서도 평균보다 더 잘 버티는 선택지라고 보았기 때문입니다."

"PFA는 더 높은 수익을 위해 제가 보유하고 있는 우선주 ETF이지만, 높은 수익률이 레버리지와 더 높은 수익률의 우선주에서 나오기 때문에 이를 “안전”하다고 보진 않습니다. 이러한 리스크는 COVID 시기 전후로 배당을 삭감했을 때 나타났습니다."

"IDVO는 제가 가장 좋아하는 국제 고수익 커버드콜(covered-call) ETF 아이디어입니다. 제 생각에는 30~50개의 배당 지급 주식으로 구성된 바스켓에 전술적인 커버드콜 오버레이를 더하면, 배당 지급 성장세가 강하고 주가 상승도 견조해 약 6~7% 수준의 수익률을 유지할 수 있다고 봅니다."