채권, 상관관계 상승으로 분산 효과 상실
AGG의 채권 익스포저는 더 이상 신뢰할 수 있는 분산 수단이 아닙니다—주식-채권 상관관계 상승과 실질 수익률 하락이 포트폴리오 변동성을 키우기 때문입니다.
중앙은행 및 재무부 정책이 실질 채권 수익률을 낮추면서 채권 변동성과 실질 수익률 하락 압력이 심화될 전망입니다. 주식과 채권의 상관관계가 양(+)으로 전환되면서 AGG는 포트폴리오 변동성을 오히려 높일 수 있어, '대안정기'의 분산 효과는 더 이상 유효하지 않습니다.
"The Macro Minute: Should investors chase the pending wave of trillion-dollar IPOs?"