Aperto da Capacidade de Nós Avançados

"Sou altista em TSMC（TSM）pois a fabricação em nós avançados está efetivamente esgotada para os próximos vários anos — a constante escassez de capacidade deve sustentar o poder de precificação e os fundamentos do ciclo de equipamentos."

"Estou altista sobre a Taiwan Semiconductor como a fundição avançada dominante — a Point72 adicionou ~$846M, a TSM controla ~70%+ de participação no mercado de fundição e produziu ~32% de crescimento de receita e ~46% de crescimento de lucro líquido com ~45% de margens líquidas, embora eu permaneça cauteloso sobre riscos geopolíticos e ciclicidade dos gastos com IA."

"Vejo a TSM como uma exposição crítica de foundry para a cadeia de suprimentos de IA, pois sua capacidade de wafers sustenta o fornecimento de chips para o ecossistema de IA."

"A força da TSMC (~+8% na semana) faz parte do rebote dos chips e reforça os ventos favoráveis da demanda de fundição impulsionada pelo crescimento de modelos de IA, apesar das manchetes anteriores sobre tecnologia de compressão."

"A TSMC é o ponto de estrangulamento crítico da cadeia de suprimentos de hardware de IA; a Nvidia travou a maior parte de sua capacidade e qualquer interrupção em Taiwan/TSMC restringiria severamente o fornecimento global de chips de IA."

"TSMC relatou um trimestre espetacular—receita +35%, lucro +58%—impulsionado pela demanda insaciável de chips de IA com oblatos de nó avançado (≤7nm) agora ~74% da receita de oblatos, sugerindo restrições de capacidade e capex agressivo são a história de curto prazo."

"A capacidade da TSMC de fornecer os chips lógicos mais avançados do mundo está em risco material, pois aproximadamente 30% do seu abastecimento de hélio vem do Catar, criando uma vulnerabilidade de produção que poderia forçar cortes de capacidade."