유럽 침체 시 주식 가치 급락 가능성
VOW3는 가치 함정형 리스크 구조를 지닌다. 유럽 자동차업체들은 저비용 소비자 금융에 크게 의존하고 있어, 유럽 경기침체나 신용 스트레스 시 매출과 마진의 소폭 하락만으로도 주식 가치가 급격히 훼손될 수 있다.
폭스바겐의 주식 가치는 ECB 시대 소비자 금융 환경에 구조적으로 의존하고 있으며, 유럽 경기침체나 신용 경색 시 매출 또는 마진의 소폭 악화만으로도 주식 가치가 불균형적으로 훼손될 수 있다. 중국 자동차업체와의 경쟁 심화가 하방 리스크를 더욱 확대한다.
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