인수합병 기반 이익 포장이 구조적 성장 둔화 가림
LVMUY의 단기 상승 여력은 제한적이며, 명품 성장은 인수합병 회계 기법으로 외형을 유지하는 데 그치고, 자사주 매입과 배당만으로는 유기적 성장이 구조적으로 어려워지는 리스크를 메울 수 없다.
명품 성장은 유기적 수요보다 인수합병 주도의 이익 공학에 점점 더 의존하고 있으며, 자사주 매입과 배당 지원만으로는 점포 확장의 구조적 수익 체감 리스크를 상쇄할 수 없다.
"4 Stocks You Want To Buy! BAM, VOW, LVMH, Pandora"