Passive Income Investing

"SBAR 旨在在很大程度上避免股票回撤，透過在一籃子指數上出售 30% 的障礙型賣出選擇權（僅在最差指數於合約到期時跌破 30% 障礙時才參與），以實現低雙位數的收入；其歷史突破障礙的比率據稱在滾動 1 年基礎上僅為 7.8%。"

"與 SBAR 相比，XV 透過使用障礙式看跌期權結構並設定較低的 25% 障礙水平（歷史上引用的障礙突破頻率約為 11%），鎖定較高的收入族群。雖然接受相較於 SBAR 更高的下行情況參與風險，但目標是實現更一致的 15% 配息率。"

"MSTR 是一種更好的方式來獲得放大的比特幣曝險，因為它的最終目標是為股東增加每股比特幣數量：透過一套不斷擴張的、以選擇權為基礎的資本市場策略（包括在可能具備增量效應時潛在出售部分比特幣），而不是執著於標題是否暗示「出售比特幣」。"

"BIGY 目前的配息看起來是可持續的，因為隱含波動率一直維持在較高水準（有助於期權權利金），而近期淨值（NAV）走弱主要歸因於標的權益的回撤以及 33% 的槓桿，而非任何即將發生的配息中斷。"

"在加密熊市期間，BIGY 內部的 COIN 部位表現不佳，這也能解釋部分落後的原因，即使選擇權方案仍維持高產出。"

"JPM 之所以被加入 BIGY，主要是因為它有一個「相當高產」的每週期權計畫，這能提升基金撰寫期權的能力，同時也使投資組合更具多元化。"

"由於LLY在篩選時也同樣被判定為「高效」，因此被作為期權撰寫候選標的加入BIGY（每週期權可用）。這樣一方面可用於備兌開倉的權利金生成，另一方面也能實現分散投資。"

"由於 AVGO 在選擇權撰寫方面被證明「真的很有產出」，因此被加入 BIGY；這幫助基金在擴大產業曝險的同時，維持其備兌賣出保費目標。"

"ZWB（有被覆買權的加拿大銀行ETF）可能會落後於純粹的六家銀行曝險，因為它在不使用槓桿的情況下撰寫被覆買權，提供較低的分配收益率（~略高於5%），且在銀行股反彈期間承接到的上行空間較少。"

"BKCL（Global X 等權加拿大銀行 covered call ETF）使用 25% 槓桿，但會在更大比例的投資組合（約 39.75%）上寫入 covered call；講者認為這會提高上行空間的上限（upside capping），並藉此解釋為什麼 CBCC 在總報酬上表現更好。"

"ZEB（六家銀行等權配置、無 covered calls/槓桿）作為衡量銀行曝險的合理基準，但影片指出 CBCC 仍能在總報酬上贏過它，因為 CBCC 只是在「槓桿部位」上透過期權提高收益，同時仍能保有更高的上行捕捉。"

"SIXY 被定位為一種更新的替代方案，即以六家銀行為涵蓋範圍的備兌看漲期權 ETF（在對比中使用的看漲期權更為積極），而發言者主張 CBCC 能持續保持領先，因為在銀行股上漲（銀行板塊反彈）期間，備兌看漲期權可能會導致表現不佳。"

"有人認為，USCL 適度（約 25%）的槓桿搭配賣出備兌認購選擇權（covered-call）可以產生總報酬，且波動性大體上與持有標的標普 500（VFV）相當；至於未覆蓋的槓桿版本，則被視為相對於基準更純粹「風險更高」。"

"USSL（標普500，約25%槓桿，且不採用備兌期權）被定位為適合長期投資者的「被低估」選擇，因為影片聲稱其在約2024年6月至2026年2月期間的總回報優於VFV；而且它更符合多年持有的論點，而不是偏向交易。"

"VFV（標普500標準版）被定位為相較於USSL 的次佳選擇，面向圖示期間的長期總報酬投資人；因為影片聲稱槓桿替代方案更領先。"

"有人認為，QQQL（納斯達克100，約25%槓桿且不進行備兌開倉）被嚴重低估，特別是對長期投資者而言，因為影片指出：在其有限的樣本期間內，相較於未槓桿的納斯達克基準，槓桿版本在總回報方面更具優勢。"

"QQCL（納斯達克100的備兌買權策略加上約25%的槓桿）被描繪為在整體風險/波動性特徵上，與單純持有納斯達克相近，同時仍能受益於槓桿強化後的總回報。"

"QQQ（用於比較的基準納斯達克100曝險）在市場預期於長期上漲時，會被默認視為較弱的選擇，因為影片宣稱槓桿版納斯達克的變體在總回報方面領先。"

"QQCC（納斯達克100搭配備兌買權並約25%的槓桿；作為與QQQL/QQQ相比的基準）在相關槓桿以及備兌買權的風險降低被正確地與替代結構相對定位之後，被呈現為會落後；此結論基於影片中的比較。"