Ricky Gutierrez

"NBIS는 밸류에이션 기준으로 정말 믿기 힘들 정도로 저평가처럼 보이고, Nvidia와 연관된 hype도 있지만, 저는 여전히 이를 기본 펀더멘털로 뒷받침되지 않은 투기적인 거래로 봅니다. 시장이 조정되면 의미 있는 하방 위험이 있기 때문에, 저는 이를 “좋은 딜”로 취급하지 않을 거예요."

"OKLO는 아직 실질적인 수익 경로가 없는 상태에서 손실을 계속 소진하고 있기 때문에(가동 중인 원자로가 없고, 매출은 약 2029년쯤에나 가능), 어떤 시장 조정에도 매우 취약합니다."

"HIMS는 조심해서 볼 만한데, 사업이 인기 있는 ED/GLP 스타일 약을 판매하는 것 외에는 지속적인 경쟁 우위를 보여주지 못하기 때문입니다. 따라서 과대광고(흥행)로 반등할 수 있더라도, 경쟁사 대비 여러 압축 요인과 점유율 손실 위험에 노출돼 있습니다."

"DIS는 아직 통합(박스) 구간에 갇혀 있는 것처럼 보입니다. 중요한 ~125 저항선을 뚫으려다 실패한 뒤에는 단기적으로 되밀릴 수 있으며, 거시 경기 둔화와 더 높은 금리가 소비자 심리에 부담을 줄 수 있기 때문에 저는 추가 매수에 서두르지 않습니다."

"NOW(서비스나우)는 경쟁 리스크를 무시하기에는 충분히 저렴하지 않습니다. 약 61% 하락한 뒤에도 여전히 약 53배 PER로 거래되고 있으며, 재가속에 대한 명확한 증거가 없는 상황에서 경쟁사들이 점유율을 가져가면서 투자심리 변동에 추가로 취약할 수 있습니다."

"SNDK는 비이성적인 모멘텀이 더 끌어올릴 수 있는 ‘세미 네임’ 중 하나처럼 느껴지지만, 투자 관점에서는 극단적인 급등 이후에는 평균 회귀가 역사적으로 불가피하다는 점에서 조정 위험이 있다고 예상합니다."

"INTC는 비합리적인 시장 행동으로 인해 계속 급등할 수도 있지만, 저는 조심하고 있습니다. 앞서의 급등 폭이 클수록 이후에 투자심리가 전환될 가능성이 커지며, 조정이 도래하면 하방으로의 위험도 더 커지기 때문입니다."

"이번 장세에서 META는 많은 메가캡 동종업체보다 더 안전해 보이지만, 이미 상당 부분이 선반영된 투기가 많아 보이면서 여전히 다소 과대평가된 듯합니다. 특히 자금이 다른 AI/반도체로 순환하고 있는 상황에서 그렇습니다."

"HOOD는 경제가 둔화될 때 오더 플로우 기반 모델이 흔들리기 쉬워 설득력 있는 셋업이라고 보기 어렵고, 2026년까지 매출 성장 둔화 내러티브에도 직면해 있습니다."

"COIN은 경기 둔화 국면에서 취약할 수 있습니다. 이는 주문 흐름(order-flow) 스타일의 거래 활동에 크게 의존하기 때문인데, 거래 여건과 위험 선호가 약해지면 이러한 활동은 대체로 악화되는 경향이 있습니다."

"SOFI 역시 제게는 우선순위가 아닙니다. 핀테크 스타일 종목들에서 관찰되는 것과 동일한 거시 민감도를 감안할 때, 더 광범위한 여건이 악화될 경우 이를 보호해 줄 지속적인 우위가 보이지 않기 때문입니다."

"AAPL의 INTC와의 반도체 관련 예비 파트너십은 제조 현지화에 대한 규제 마찰을 줄일 수 있는 인텔의 경쟁 우위로 제시되지만, 애플에는 아마도 더 저렴해지지는 않을 것으로 보인다."

"NVDA는 INTC보다 훨씬 높은 밸류에이션으로 거래되고 있습니다(턴어라운드 시나리오에서 약 {count}0배가 아니라, 약 40배이며, INTC가 인용한 예상 PER은 약 ~112). 이는 당신이 INTC를 이미 수익을 내는 동종 기업으로 비교하기보다는 INTC의 ‘사업 스토리 프리미엄’을 언더라이팅하고 있음을 뒷받침합니다."

"PLTR는 심리와 모멘텀이 날카로운 조정(내러티브에서 고점 대비 약 32% 하락)으로 전환될 수 있다는 점을 경고하는 비유로 사용됩니다. 투기적 흥분이 바뀌는 경우 하방 리스크가 있음을 시사합니다."

"AMD는 “열기가 너무 뜨겁다”는 데다 극도로 과매수 상태라서, 하락 여지가 있더라도 숏을 치는 일은 위험해 보인다. 이는 리스크가 베어에게 불리하게 치우쳐 있음을 시사한다."