NVIDIA Market Dominance Ceiling

"このショック局面において、NVDA は最もエクスポーズされている――つまり最も有利な――AIチップ株です。データセンター向け GPU シェアが 90% 超であるため、下流のボトルネックがきつくなればファブ（fabs）で最優先になります。一方で、ハイパースケーラーの支出が減速すれば、こちらも最初に影響を受けます。ただし彼は、市場がパニックになれば魅力的だとしてリスクを前向きに捉えています。"

"NVDA は GPU 分野で準独占の状態にあり、今後数年にわたって計算需要とデータセンターの増設が拡大するにつれ、引き続き恩恵を受けるはずです。"

"NVDA にはまだ上昇余地がありますが、顧客が他のチップにも分散投資するため、極端な約 10T の時価総額水準でそれを持続的に支配する可能性を市場が見込む確率は小さいようです。"

"NVDA は、長期的には勝者総取りによる消耗に直面しているにもかかわらず、際立って存在感のあるメガキャップの一種です。また、「Nvidia は 20 年後も依然として大企業でいられるのか？」という前提は、揺るぎない優位性が続くと決めつけないよう注意を促しています。"