Intel Value Trap Risk

"INテックの100ドルへの動きは主に、米国政府の補助金/政策によって下振れリスクが抑えられていることと、国内の半導体製造需要が構造的に増えていることによって支えられている。一方でベア派は、価格が弱いマージン/業績と連動していないと主張し、また INTC は戦略的に Nvidia や AMD に遅れており、実行リスクがある。"

"この構図では INTC はバリュートラップです。事業は毎年数十億ドル規模の損失を出しており、株価のバリュエーションはすでに「期待の上乗せ（hype）」が織り込まれているように見えるため、これらの高い水準では意味のある下落リスクが残っています。"

"損失が出ているにもかかわらずINTCが急騰したことは、株価に極端な期待が織り込まれていることを示しており、その期待が満たされないときに下方修正を受けやすくなります。"

"INTCは高い水準では見送るべきです。事業は引き続き年間で約30億ドルの純利益を失っており、見出しの期待感があるにもかかわらず、チャート/モメンタムは悪化傾向が続いています。"

"INVC は、ファンダメンタルズ主導の勝ち組というより、バリュエーションに左右される投機的な取引のままです。事業が数十億ドル規模で損失を出しており、利益面でもマイナスの収益プロファイルであるという現実にもかかわらず、株価は上昇し続けています。"

"INTC のバリュエーションはファンダメンタルズと一致していない――彼は、同社が報じられるところによれば毎年約 30 億ドルを失っているにもかかわらず、およそ 4700 億ドルの時価総額に疑問を呈している。そのため、押し戻し（下落）リスクは妥当だと見える。"