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多头观点
基本面长期
Meta 拥有35亿日活用户、33%营收增长、82%毛利率，预期年回报14%，高资本开支下仍是买入良机。
分析师认为:Meta 日活达35亿，营收增长33%至560亿美元。广告展示量增19%，单次广告价格涨12%。虽额外100亿美元AI支出令市场担忧，但82%毛利率和强劲广告ROI支撑看多逻辑。保守假设下年回报8%，中性假设达14%。
空头观点
基本面中期
META 从激进回购机器转为资本密集型 AI 押注，需股权及债务融资支撑每年 $145B 的资本开支。
分析师认为:META 资本开支预测高达每年 1450 亿美元，资金来源包括 300 亿美元债券、270 亿美元私募信贷及潜在新股发行。股权融资传闻引发股价 7% 跌幅，反映出市场对多年回购后摊薄的担忧。
$MSFTMicrosoft Corp.中性 · 1 "微软与Alphabet、Meta一道，正从股票回购转向股权融资，标志着制度转变，加剧现金消耗和债务压力。"
Publish-day $379.40 · 06/19
David Rosenberg | Trump Truce, Ballooning Bubble, Merrill Memories $METAMeta Platforms Inc Class A中性 · 1 "Meta 是 1200 亿美元累计融资浪潮的一部分，偏离了过去激进的回购策略，从而改变了股东回报格局。"
Publish-day $577.22 · 06/19
David Rosenberg | Trump Truce, Ballooning Bubble, Merrill Memories 
